巨星传奇开启新一轮招股 业绩严重依赖周杰伦

新快报讯近日,巨星传奇发起新一轮招股,发行价为4.25港元。稍早前,巨星传奇刚刚经历过一次IPO回撤,业内人士怀疑回撤或与认购不足有关。巨星传奇原本为一家主打艺人经纪业务的娱乐公司,业绩与周杰伦深度绑定。近些年公司开始探索将周杰伦与新零售相结合,推出咖啡等单品,但整体看效果不佳。2019至2022年,巨星传奇在新零售上的营收连年下降。

与周杰伦深度绑定

资料显示,巨星传奇原本为一家主打艺人经纪业务的娱乐公司,曾主导以周杰伦为IP的综艺节目《周游记1》以及周杰伦2017年和2018年演唱会的分包服务。公司于2019年开始布局新零售业务并推出魔胴咖啡,该产品为贴牌产品并借助于《周游记》这个IP进行营销。从巨星传奇的招股书看,上述业务被归类为新零售——健康管理产品,每年占公司总营收60%以上,2019年最高时甚至达到83%。


(资料图片仅供参考)

但上述操作缺乏可持续性,健康管理产品创造的收入自2020年取得大幅升高后,第二年便迅速回落。2020年至2022年,健康管理产品营收从3.4亿元降至2.2亿元。为了开拓新的业绩增长点,巨星传奇陆续推出益生菌冻干粉、胶原蛋白肽饮品、抹茶粉,以及护肤品品牌摩肌博士、茶小姐等。IP运营方面,自2021年年底起,巨星传奇开始与刘畊宏及刘畊宏的配偶王姵云合作,通过在线短视频平台推广健康饮食及生活方式及巨星传奇的产品。

但从整体看,上述运作对营收贡献还比较小,有些甚至仅处于计划阶段。巨星传奇在招股书中写道:新零售业务及IP创造及营运业务严重依赖周杰伦先生,与周杰伦先生或其相关IP参与有关的促销活动的新零售分部产品分别占我们总收入的83.0%、72.8%、64.8%及45.2%,而以周杰伦先生为中心或彼作为表演者参与的IP创造及营运分别占我们截至2022年12月31日止四个年度总收入的5.7%、19.6%、9.1%及13.3%。

在新的可持续营收点不明的背景下,巨星传奇业务亦表现出明显波动。受益于新推出零售单品,公司2020年总营收出现大幅上涨,但第二年便开始逐步回落,2022年公司总营收3.4亿元,较最高点2020年收缩26%,净利润6490万元,较最高点回落14%。

上市路坎坷

受未形成可持续盈利模式影响,巨星传奇上市路一波三折,公司曾三次向港交所递表,但都因财务资料过期而失效。2023年4月,巨星传奇第四次向港交所递表,并于5月24日终于等来了聆讯通过的消息。然而原计划6月13日登陆港交所的巨星传奇突然于6月9日宣布回撤IPO,据《证券时报》援引知情人士报道,巨星传奇此次撤销IPO源于认购严重不足,与该公司预期有差距。

6月30日,巨星传奇重新启动招股,称计划于6月30日至7月5日期间向全球发行1.27亿股股票,发行价为4.25港元,预计2023年7月13日开始交易。记者比较两次招股材料注意到,上一次招股的价格区间为每股5.5至6.3港元,也就是说,最新一次招股定价较最初的发行区间最高下调达32.5%。

近几年,多家公司通过绑定明星寻求上市之路。如绑定鹿晗的风华秋实和被称为“王一博概念股”的乐华娱乐。但这两者上市路皆不顺利。风华秋实六度冲刺IPO,始终未能叩响港交所大门,乐华娱乐三次递表,曾出现估值近腰斩、部分基石投资者临阵退出的情况。有业内人士表示,明星资产一定程度上存在泡沫效应,过于依靠明星IP的公司,还未真正形成健康、可持续的商业模式,在资本市场难获认可。

采写:新快报记者 刘艳爽

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