叮咚买菜4年亏损123亿预制菜领域寻求突围

日前，叮咚买菜宣布基于降本增效的考虑，于5月29日暂停成都、重庆两地的业务。而在此之前，叮咚买菜一年内已经相继撤出珠海、天津、厦门等多个不盈利或低效率市场。目前仅剩26座驻场城市，相比2021年的峰值37座城市，规模缩水近30%。

(资料图片仅供参考)

叮咚买菜近四年累计亏损约123亿元，近期在川渝地区的撤退，再次说明了电商行业的不确定性。不过，叮咚买菜继续聚焦预制菜领域，并尝试让新零售渠道与自有预制菜品牌销售相结合，通过重仓预制菜，力求实现新的增长。

■廖木兴/图

生鲜电商企业多处于亏损状态

生鲜电商被称为中国电商领域“最后一片蓝海”。从2016年到2022年，国内生鲜电商市场规模由623亿元“狂飙”至3637.5亿元，足足增加了近5倍。

几年前，生鲜赛道还是资本眼中的“香饽饽”。2014—2020年，每日优鲜和叮咚买菜都获得超10轮融资，其中不乏中金资本、红杉中国等知名投资机构。阿里、美团、拼多多等互联网大厂看中了其中的流量，也纷纷入局，抢夺市场。

如今，“生鲜电商不是一门赚钱的生意”却成了不争的事实，大部分都是“卖得越多，亏得越多”。

业内人士分析，生鲜电商长期存在的规模盈利之痛，面临盈利模式不清晰的变现难题，以及生鲜电商市场竞争趋于白热化的现实，让叮咚买菜在多轮融资后仍需上市“补血”。

生鲜电商赛道内卷严重。2016年，中国农业生鲜电商发展论坛公布的数据显示，国内4000多家生鲜电商企业中，95%都处于亏损状态。天眼查数据显示，截至2022年一季度，规模以上生鲜电商平台存活率仅在20%左右。

曾经被看好的前置仓模式，在企业纷纷撤场之后被诟病。以每日优鲜为例，2019年—2021年三年间，其营收分别为60亿元、61.3亿元、69.52亿元，但净亏损却是29.02亿元、16.49亿元和38.49亿元。

2022年，每日优鲜因股价持续低于1美元而多次收到退市警告，市值跌去99%，黯然退场。它所开创的前置仓模式，也受到了更多质疑。

此外，吉及鲜、呆萝卜均已陷入资不抵债的窘境。相比之下，朴朴超市对于扩张更为谨慎，成立7年仅入驻7座城市，但截至2022年11月也只有七成门店盈利。

盒马旗下的盒马小站采用前置仓模式，仅运营一年就被放弃。其CEO侯毅更是直言：“前置仓除了配送快没有任何优点，是不可能盈利的。”

实际上，努力了5年的叮咚买菜，终于在今年第二季度首次实现“Non-GAAP净利润”单季转正，达到2060万元。但是这份业绩背后存在“保供”这个非常特殊的驱动力——以上海为中心，叮咚买菜覆盖的城市中，2/3位于长三角地区，自去年3月中下旬起，这些城市有长达数月处于疫情封控状态，生鲜电商成为最主要的采购渠道。

值得注意的是，叮咚买菜的战略演进，一直事关“规模”和“效率”的平衡。只不过，在去年8月——刚刚在纽交所上市几周后，这家前置仓公司首次宣布，对调两个词的战略位置，转向“效率优先，兼顾规模”。

叮咚买菜重仓押宝预制菜突围红海市场

去年11月，叮咚买菜创始人、CEO梁昌霖在财报分析会上表示，叮咚买菜是通过提升“产品力”来拉动毛利水平的。具体来说，一方面是针对上游供应链的长期投资开始见效，自产、自加工能力不断提升，通过减少中间环节来压缩销售成本。

另一方面则是在“货”的层面不断扩充自有品牌下的预制菜、面点鲜食等高毛利商品的销售额占比，利用品牌溢价来提升毛利空间。

2022年第四季度，公司首次录得美国通用会计准则净利润4990万元，非美国通用会计准则净利润为1.158亿元。“我们将深化对现有市场的渗透，不断挖掘用户需求，以实现盈利。与此同时，我们将强调创新，特别是在食品方面。”

5月12日晚间，叮咚买菜公布截至2023年3月31日未经审计的财报。叮咚买菜一季度总营收约49.98亿元，同比下降8.2%；净亏损5240万元，2022年同期净亏损4.774亿元；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），叮咚买菜第一季度净利润为610万元，而2022年同期净亏损4.22亿元。

实际上，去年叮咚买菜已经在减少各项开支，但在商品研发上投入较多，用增加自有品牌商品的方式提升毛利率。如今这一战略已有成效。财报发布后的电话会披露，叮咚买菜以预制菜为主的自有品牌商品已占整体GMV的19%，其中自有品牌用户渗透率达到70%以上。

今年2月，叮咚买菜还在供应商生态峰会上宣布，平台预制菜目标规模将达到50亿元销售额，并面向全行业招募“预制菜合伙人”。

此举被业内誉为叮咚买菜在给前置仓运营做“减法”，预制菜做“加法”，这是其当前重要的战略调整，但叮咚买菜依然面临巨大的竞争压力。

盒马公布的数据显示，截至今年5月，其全渠道预制菜品类月均在售达到1000多种，但盒马早在2017年就切入预制菜赛道，它在预制菜领域远比叮咚买菜资深。

年初，盒马将自有品牌、预制菜和大进口部门新增为了一级部门；5月，盒马在上海发起预制菜生态联盟，安井食品、广州酒家、千味央厨、国联水产等首批13家预制菜企业加入。另外还有上海海洋大学、西北农林科技大学、武汉商学院三所高校加入。

今年，美团买菜方面也表示将不断加强与全国更多预制菜龙头品牌合作，深入开发定制商品，优化供应链，丰富平台的预制菜产品生态。